伦镍连续两日涨停，LME无奈对“妖镍”出大招
伦镍连续两日涨停，LME无奈对“妖镍”出大招。自上周镍交易重启以来，市场大部分时间要么涨停，要么跌停。在最近几个交易日，在每日限价区间外有大量的待执行委托订单，伦镍连续两日涨停，LME无奈对“妖镍”出大招。
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自3月16日恢复交易以来，伦镍价格连续四日跌停后掉头向上，并在3月23日和24日出现连续涨停。其间，伦敦金属交易所（LME）设置的涨跌停板限制屡屡被打破，多次出现无效交易，LME场内官方价的基准作用大打折扣，导致实体企业和相关参与者难以进行正常交易。在业内人士看来，伦镍恢复理性仍需时日，投资者更需谨慎参与，注意风险防控。
3月25日凌晨，针对镍市场中一系列庞大但不可执行的电子交易指令，LME宣布禁止交易员在涨跌停幅度之外下单。
3月24日上期所表示，近期市场面临的不确定性因素较多，请各有关单位做好风险防范工作，理性投资，共同维护市场平稳运行。
当地时间3月22日，美国总统国家安全事务助理沙利文在白宫简报会上表示，美国总统拜登将前往欧洲参加北约峰会，预计拜登将与盟友一道增强乌克兰的抵御能力，升级对俄罗斯的制裁措施。
从俄罗斯本身的情况来看，俄罗斯是重要的金属生产国，供应全球10%的镍、6%的铝和3.5%左右的铜，在全球通胀不断上升之际，对俄罗斯金属的禁令可能导致相关商品供应短缺，或将引发一系列的连锁反应。
记者梳理相关品种走势发现，在3月上半月，有色类大宗商品的价格上行速度明显超过前两个月。
对此，长安期货有色金属分析师屈亚娟表示，前期是由伦镍“逼仓”行情带动的，经过小幅调整后，价格重心再度抬升，能源价格大幅上涨带动通胀预期不断增强，全球经济进入“滞胀”的担忧加大了市场对有色金属的追捧，尤其是符合“碳中和”目标的铜、铝、镍，耗能相对较大的铝、锌等也受到了来自成本端的强支撑。
同时，俄罗斯作为重要的金属供应国，其商品流通受阻的现实依旧没有改变。
不过，相比前期较为流畅的上行趋势，3月份有色金属波动明显加大。屈亚娟认为，一方面，相关市场主体借库存低位、现货供应紧缺之机强力拉升，交易所风控措施加强后有所调整，剔除冲高回落行情，价格重心还是稳步抬升；另一方面，俄乌事件起到“催化”作用，加剧了价格波动，但冲突持续时间越长，其影响也会减弱。
在方正中期期货分析师刘崇娜看来，目前国际镍市场仍然处于高波动状态，后期可能继续保持这种“动荡”局面。特别是经历本轮剧烈波动后，伦镍市场成交量明显下滑，而低成交量会放大价格波动，相关市场参与者参与伦镍交易仍需谨慎。
她建议，相关主体参与国际镍市场前要合理评估自身风险承受能力，综合考虑汇率、时差、运费等因素。“国内镍企业应根据自身风险敞口加强风险管理操作，利用国内期市进行‘两锁一降’避险交易。”
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伦敦金属交易所(LME)下令禁止交易员在新推出的每日限价之外下单，此举显然是为了解决镍市场上一系列无法执行的大型电子订单问题。
3月24日周四，伦敦金属交易LME镍期货价格再度大涨15%达到涨停板，达到每吨37234.5美元。这是LME镍复牌以来连续第二日涨停，继本月早些时候上演的“史诗级逼空”后，空头面临着新一轮压力。
但在当天晚些时候，LME在声明中称，3月24日第二轮镍的场内交易将被视为受到干扰，该交易期间所有已达成协议的交易都将无效。
在上周，LME首次引入了镍价格波动幅度每日上限(涨跌停板)，此前镍价连续两个交易日暴涨超60%，上演史诗级逼空，造成一系列混乱局面，导致交易所暂停交易。
当LME试图重开市场时，一系列技术故障使得价格能够超出每日限价，这使得交易之中产生一系列混乱，也让试图恢复秩序的交易所感到尴尬。
自上周镍交易重启以来，市场大部分时间要么涨停，要么跌停。在没有镍合约成交的长时间里，交易员们一直盯着LME的订单簿，该订单簿显示买家和卖家愿意交易多少数量以及交易价格。
在最近几个交易日，在每日限价区间外有大量的待执行委托订单，这些订单的价格往往远高于或低于当前市场的水平，不少交易员表示这打压了价格预期。
当市场上周首次重新开市时，订单簿显示在限价下限及上限之外有大量抛售订单，交易员称这令价格预期承压。在本周三，随着市场涨停，订单簿显示出一系列异常庞大的100批次卖出订单，从涨停价开始，每隔100美元的价格区间不断增加。
在其他情况下，订单簿似乎成了交易员彼此之间“开玩笑”的地方，有时会出现低于市场价2万美元以上的订单。
LME在周四发布的一份通知中表示，交易所已引入一项禁令，禁止提交超出价格上限和下限(涨跌停价格)的订单，该禁令立即生效，以支持市场的公平性和有序运行。LME表示，可能会对不遵守规定的交易员采取纪律行动。
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周四（3月24日），伦敦金属交易所（LME）在最新发布的'“22/090”声明中称，交易所禁止客户提交每日价格变动限制以外报价的订单，禁令立即生效，适用于所有执行交易的地点。
（图源：LME）
LME在声明中称，此举是为了交易场所公平和有序地运作。为免生疑问，LME同样禁止提交高于价格上限的卖单和低于价格下限的买单。如果出现不遵守规定的行为，LME可采取相应的纪律行动。
日内，在LME交易的镍期货连二日涨幅到达15%，触及涨停并停止交易。在“22/089”声明中，LME称日内第二轮镍的场内交易将被视为受到干扰，该交易期间所有已达成协议的交易都将无效。
自镍价危机爆发来，LME引入了每日价格变动限制，试图减轻商品价格的波动。但LME似乎对“涨跌停”的操作不太熟悉，自镍价复盘以来，几乎每天都要宣判涨跌停后的场内交易无效。
财联社之前也曾报道，“妖镍”风波的影响无疑向LME投下长长的阴影，可能使该交易所在数年内卷入调查和诉讼，并引发人们对其结构和监管的质疑。
矿业高管、托克集团前金属交易员Mark Thompson表示，“突然之间，LME显得很无能。他们需要一场彻头彻尾的改革”。
